Empresas financeiras asseguraram 62% do volume de negociação nos mercados de carbono europeus

Em 2025, as empresas de investimento e as instituições de crédito representaram cerca de 62% do volume total de transações nos mercados europeus de carbono, assegura a Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA), o supervisor dos mercados financeiros da União Europeia.

No seu terceiro relatório anual, divulgado nesta quinta-feira, a ESMA indica que os mercados europeus de carbono atingiram um valor de 777 mil milhões de euros em 2025, impulsionados pela forte atividade de negociação e pela subida dos preços.

No início de 2026, os preços caíram 29% ao longo de três meses e a volatilidade atingiu o nível mais elevado dos últimos dois anos, refletindo diferentes expectativas quanto às futuras regras do Sistema de Comércio de Licenças de Emissão da UE (EU ETS), aos custos da energia e às condições gerais do mercado, conclui a ESMA.

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Apesar disso, a ESMA refere que o mercado continua resiliente, não tendo identificado preocupações significativas em matéria de transparência ou de integridade do mercado.

O preço médio anual das licenças de emissão da UE foi de 74 euros por tonelada de emissões de CO₂ equivalente em 2025, tendo aumentado 13% face a 2024, enquanto as receitas provenientes dos leilões cresceram 11%, apesar de uma ligeira redução do volume de licenças leiloadas. Em 2025, foram leiloadas 589 milhões de licenças na Plataforma Comum (-2% face a 2024), gerando receitas de 43 mil milhões de euros.

Todos os leilões registaram excesso de procura, com uma média de 24 participantes e uma taxa média de cobertura de 168%. Os volumes leiloados continuaram significativamente concentrados num número reduzido de participantes.

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“O relatório mostra que os intermediários financeiros desempenham um papel central no funcionamento do mercado europeu de carbono. Estes asseguram liquidez, atuam como contraparte das empresas não financeiras e ajudam as entidades sujeitas a obrigações de conformidade a aceder às licenças de emissão e a gerir o risco associado às variações dos preços”, refere a ESMA numa nota divulgada.